Fondo indexado
Qué significa
Un fondo que mantiene todas (o una muestra representativa) de las empresas de un índice de mercado — como el S&P 500 — en lugar de que un gestor elija acciones individuales. Se mueve con el mercado en vez de intentar superarlo.
Por qué importa
Comisiones bajas y amplia diversificación en una sola compra hacen de los fondos indexados la "base aburrida" estándar recomendada en casi cada guía de este sitio.
Un ejemplo con números
Un fondo indexado que sigue al S&P 500 mantiene alrededor de 500 empresas. Si una de ellas colapsa por completo, representaba quizá entre 0,1% y 7% del fondo según su tamaño — una pérdida real, pero no catastrófica.
Compáralo con tener cinco acciones individuales. Que una llegue a cero te cuesta el 20% del portafolio. El fondo no hizo mejores predicciones; simplemente repartió la consecuencia de equivocarse entre suficientes empresas como para que ningún error sea decisivo.
Lo que la gente entiende mal
«Fondo indexado» se lee como «seguro», y no significa eso. Un fondo indexado tiene el mercado, así que cae cuando el mercado cae — incluidos los años en que cae muchísimo. Lo que elimina la diversificación es el riesgo de que una sola empresa te arruine. No hace nada contra el riesgo de que todo el mercado baje a la vez, y ninguna estructura de fondo puede hacerlo.
El error relacionado es comprar varios fondos indexados y suponer que eso agrega diversificación. Si todos siguen a grandes empresas estadounidenses, puedes terminar teniendo el mismo puñado de negocios varias veces.
Cómo funciona esto en América Latina
Desde buena parte de América Latina, comprar un fondo indexado global o estadounidense amplio suele implicar pasar por un bróker local que ofrezca listados internacionales — el SIC de la BMV en México y la estructura de BDR de B3 en Brasil existen para eso — o por una casa de bolsa internacional que acepte residentes de tu país.
La consecuencia que se subestima es la moneda. Un fondo denominado en dólares, en manos de alguien que gana y gasta en pesos o reales, tiene dos partes móviles: lo que hace el fondo y lo que hace el tipo de cambio. En un año en que el mercado sube 10% y tu moneda se aprecia 10% frente al dólar, la ganancia en términos locales es casi nula. Funciona en ambas direcciones, y es una parte genuina del riesgo, no una nota al pie.